Индекс RSBI в июне: деловая активность предпринимателей остается слабой

По данным исследования настроений малого и среднего бизнеса, проводимого ПСБ совместно с Опорой России и Magram Market Research, значение индекса RSBI в июне выросло до 49,6 пункта. Бизнес стал реже сокращать инвестиции и оптимизировать штат, однако предприниматели все еще проявляют осторожность.

Компонента Продажи практически не изменилась относительно уровня мая и по-прежнему отражает трудности со сбытом. Компонента Кадры, несмотря на некоторый рост, осталась в зоне спада - бизнес сохраняет консерватизм в отношении найма. Компонента Кредиты ослабила рост на фоне снижения одобряемости кредитов. Компонента Инвестиции перешла к небольшому росту в условиях усиления оптимизма предпринимателей и меньшей склонности к фактическому сокращению вложений.

«Деловая активность малого и среднего бизнеса продолжает находиться в состоянии стагнации. Компании фиксируют снижение выручки и весьма осторожны в инвестициях и расширении штата. В условиях неопределенности и снижения потребительского спроса предприниматель концентрируется не столько на масштабировании, сколько на поддержании устойчивости и сокращении текущих расходов », – отметил Кирилл Тихонов, старший вице-президент, заместитель руководителя блока малого и среднего предпринимательства ПСБ.

Изменение индекса по компонентам, в пт

Источник: ПСБ Аналитика, НАФИ, Magram Market Research

Компонента Продажи практически не изменилась, оставаясь в зоне спада – 41,6 пункта.

Незначительно улучшился фактический сбыт, однако МСП продолжают испытывать трудности: 47% (-4 п.п.) фиксируют сокращение продаж и только 21% - рост. При этом просели оценки сбыта в среднем бизнесе: с 35% в мае до 43% в июне выросла доля МСП, отметивших спад выручки.

Доля оптимистов снизилась до 27% (-2 п.п.), в то время как все еще 34% предпринимателей настроены пессимистично. Больше всего оптимистов в малом бизнесе - 31% опрошенных, а пессимистов – в микропредприятиях (37%).

Фактические и ожидаемые изменения выручки в секторе МСП

Источник: ПСБ Аналитика, Magram Market Research

Компонента Кадры за месяц хотя и выросла с 44,2 до 48,3 пункта, но предприниматели остаются консервативными в отношении найма. Чаще всего расширяли штат предприятия среднего бизнеса - 26% (+10 п.п.). О планируемых сокращениях сообщили 18% МСП (-3 п.п.) – все еще вблизи максимума за последние 6 лет. Фактически компании продолжают быть склонными к сокращениям, хотя уже не так активно, как в мае: 25% (-9 п.п.) респондентов оптимизировали штат при росте найма уже у 15% процентов опрошенных (+5 п.п.).

Фактические и ожидаемые изменения штата сотрудников в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика, Magram Market Research

Компонента Инвестиции впервые с начала года возобновила рост (53,8 пункта, +2,8 п.п. за месяц), но бизнес все еще проявляет осторожность.

Главным позитивным фактором выступают предпринимательские ожидания: доля оптимистов выросла до 29% (+ 3 п.п.), а процент пессимистов хотя сократился до 17% (-3 п.п.), но все еще остается исторически высоким.

Несколько лучше выглядит фактическая ситуация: бизнес стал реже сокращать вложения (20%, - 4 п.п.), но эта доля остается заметно выше среднего последних лет (9%).

Фактические и ожидаемые инвестиции в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика, Magram Market Research

Компонента Кредиты снизилась, но осталась в области устойчивого роста - 56,1 пункта.

Основным фактором ослабления компоненты стало сокращение за месяц доли МСП, уже имеющих кредит, с 18% до 13%. Также несколько снизилось число получивших новый кредит (13%, -1 п.п.), при этом процент отказов остается на высоком уровне - 10%.

В итоге уровень одобрений среди подавших заявку на кредит в июне составил 56% (-3 п.п. за мес.), на минимуме с октября 2025 года. При этом самая низкая одобряемость в финансировании у представителей микробизнеса (46%) в сравнении с малым и средним бизнесом (59% и 70% соответственно).

На фоне падения уровня одобрений кредитов спрос на них в июне несколько просел: всего 39% компаний проявляли интерес к финансированию, на 8 п.п. ниже, чем в мае.

Изменение доступности банковского кредита в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика, Magram Market Research

Индекс RSBI по размерам бизнеса

В мае наилучшую динамику показали индексы микро- и малого бизнеса, в то время как в среднем бизнесе деловая активность ощутимо замедлилась.

RSBI микробизнеса в июне вырос на 2,8 п.п., до 47,3 пункта, после падения в мае, но все равно остается в области стагнации. Такая динамика связана с улучшением почти во всех ключевых компонентах - только в ожиданиях по выручке наблюдалось незначительное ухудшение.

Индекс RSBI малого бизнеса прибавил всего 0,5 п.п. (51,2 пункта), удерживаясь вблизи зоны стагнации. Улучшение в продажах и инвестициях частично сдержало ухудшение в кредитовании.

Деловая активность в среднем бизнесе замедлилась в связи с значительным ухудшением в продажах. При этом просели как ожидания, так и фактическая ситуация со сбытом.

Индекс RSBI по размерам бизнеса

Источник: ПСБ Аналитика, Magram Market Research, НАФИ

Индекс RSBI по видам деятельности

RSBI в производстве незначительно вырос до 51 пункта за счет улучшения в инвестициях и кадрах. При этом сдерживающим фактором стало заметное снижение компоненты Кредиты.

Индекс RSBI в сфере услуг показал лучшую динамику, однако все еще остается в зоне стагнации. Улучшение наблюдалось в фактических показателях всех компонент, кроме кредитов. Главным драйвером роста сегмента стала инвестиционная активность, которая показала позитивную динамику как в фактической ситуации, так и в ожиданиях.

В торговле деловая активность не изменилась по отношению к маю и остается в зоне спада. Незначительный рост в продажах и кадрах был полностью нивелирован ухудшением доступности кредитования и инвестиционной активности.

Индекс RSBI по видам деятельности

Источник: ПСБ Аналитика, Magram Market Research, НАФИ

Индекс RSBI — с 2020 года ежемесячное исследование настроений малого и среднего бизнеса, организованное ПСБ совместно с Опорой России. Значение индекса выше 50,0 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50,0 п. – снижение. Значения около 50 п. означают нейтральную зону