ПИФ: как инвестировать во все и сразу

Что такое ПИФы и как они устроены

ПИФ — это паевой инвестиционный фонд, форма коллективного инвестирования. Инвесторы вкладывают разные суммы в фонд и получают доли пропорционально вложенным средствам. Такие доли называются паями.

Фонд на деньги инвесторов покупает активы — они могут быть разными: акции, облигации, драгоценные металлы, недвижимость, паи в других фондах и любые другие активы, кроме наличных денег. К примеру, фонд может закупить самолеты или тракторы¹

Когда инвестор покупает пай, он становится владельцем доли фонда, то есть доли всех активов, что есть в ПИФе. Не одной облигации или акции, а всего портфеля.

У каждого фонда есть стратегия — план покупки и продажи ценных бумаг, основанный на какой-либо идее. Например, стратегией может быть получение дохода от инвестиций в акции крупных российских компаний. Фонд не вправе менять стратегию. Но, чтобы оставаться эффективным, фонд может пересматривать состав своего портфеля

К примеру, если стратегия фонда — инвестиции в акции крупных российских компаний, он может, допустим, продать акции "Лукойла"² и купить акции "Ленты"³, а потом наоборот — в зависимости от положения дел на рынке. Но фонд не может купить акции иностранных компаний или акции небольшого бизнеса — это будет отклонением от стратегии.

Фондом управляют профессионалы

За покупку и выбор активов отвечает управляющая компания фонда — это профессиональные аналитики и управляющие, которые решают, в какие инструменты будет инвестировать фонд и в каких пропорциях.

За свою работу управляющие компании берут комиссии⁴

Надбавку при покупке пая — не больше 1,5%
Скидку при продаже пая — не больше 3%
Комиссию за управление фондом — по закону⁵, не больше 10% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. В реальности цифра обычно меньше — около 0,3–5% в год от стоимости паев в портфеле, эта комиссия учитывается ежедневно при расчете цены пая

Надбавка, скидка и комиссия за управление необязательно идут вместе. У одного фонда может не быть скидки, у второго — надбавки, у третьего — и надбавки, и скидки.

Управляющей компании выгодно привлекать больше инвесторов. Чтобы сделать это, ей необходимо стремиться к высокой доходности ПИФа. Логика такая: выше доходность фонда → больше инвесторов → выше прибыль управляющей компании.

Управляющую компанию контролирует Банк России

Управляющая компания не может собрать с инвесторов деньги и исчезнуть с радаров. Ее работу контролирует Банк России.

Банк России включает фонды в реестр и выдает лицензии управляющим компаниям — без этого они не вправе работать. Если управляющая компания нарушает правила, например не публикует отчеты, лицензию у нее отзовут. Проверить, входит ли фонд в реестр, можно на сайте Банка России.

А еще фонд не хранит активы «у себя». Они хранятся в специальном депозитарии, за работой которого тоже следитБанк России. Если с управляющей компанией что-то случится, активы никуда не денутся.

Либо Банк России, либо Центральный банк Российской Федерации

Почему меняется цена паев

Цена паев меняется вслед за стоимостью активов фонда. Когда стоимость активов растет, растет и цена паев. К примеру, если в 2020 году на 1/10 пая приходилась одна монетка, то к 2023 году их может быть уже две.

И наоборот: если цена активов падает, снижается и цена паев. К примеру, если среди активов фонда есть акции нефтегазовых компаний, цена которых растет и падает, то и стоимость паев будет меняться. Допустим, так:

Нет гарантий, что активы фонда будут только расти, а инвестор — зарабатывать. Может случиться и наоборот: активы подешевеют и инвестор потеряет деньги.

Диверсификация — инвестиции в разные активы, например, в акции компаний из разных секторов экономики или в акции и облигации. Диверсификация помогает снижать риски

Зачем инвестору вкладываться в ПИФ

ПИФ позволяет инвестировать в акции, облигации и другие ценные бумаги с минимальными вложениями, без специальных знаний и затрат времени или внимания. При этом ПИФ дает хорошую диверсификацию. Разберем каждый пункт.

Диверсификация — инвестиции в разные активы, например, в акции компаний из разных секторов экономики или в акции и облигации. Диверсификация помогает снижать риски.

В ПИФы можно инвестировать минимальные суммы

Многих останавливает от инвестирования мысль, что сначала нужно накопить капитал. Действительно, чтобы собрать хорошо диверсифицированный портфель из акций и облигаций, нужны деньги.

К примеру, покупка акций 10 крупнейших российских компаний обойдется в 38 661,19 ₽ ⁶. А для покупки пая ПИФа «Промсвязь — Акции», в который входят акции крупнейших российских компаний, хватит и 100 ₽ ⁷.

При покупке пая инвестор получает долю в портфеле фонда с теми же акциями, но при этом может потратить не около 40 000 ₽, а всего 100 ₽.

Есть ПИФы еще дешевле. К примеру, чтобы начать инвестировать в ПИФ «Финансовая подушка», понадобится лишь 10 ₽ ⁸.

Не нужно учиться и тратить время на инвестиции.

Активы для фондов подбирает управляющая компания — у нее есть аналитики, профессиональные инвесторы, консультанты. Они уже потратили время, чтобы научиться инвестировать, оценивать активы и прогнозировать их рост или падение. Чтобы добиться такого же уровня самостоятельно, нужно долго учиться и ошибаться. При этом ошибки могут стоить денег.

Покупка ПИФа дает возможность воспользоваться чужими знаниями, не тратя время на обучение. А еще ПИФ экономит время и внимание инвестора: ему не нужно управлять активами, думать, что продавать, а что купить, — этим тоже занимается управляющая компания.

ПИФы — простой способ диверсификации.

Диверсификация — это распределение инвестиций по разным инструментам, к примеру:

По акциям компаний из разных секторов — торговли, недвижимости, сельского хозяйства, энергетических ресурсов.
По облигациям разных видов — государственным, корпоративным, муниципальным.
По разным инструментам — акциям, облигациям, драгоценным металлам, ПИФам.
Одновременно по разным инструментам и секторам экономики.

Смысл диверсификации в том, чтобы активы не были связаны между собой. Например, когда в портфеле только акции торговых компаний, их падение потянет за собой весь портфель.

Без диверсификации

Подешевел один актив — подешевел весь портфель

А если в портфеле есть акции других компаний, например из IT-сектора или нефтедобывающих, риски инвестора снижаются.

С диверсификацией

Подешевел один актив — выросли два других. В целом порфель растет

А еще инвестор может комбинировать ПИФы разных видов и добиваться большей диверсификации. К примеру, бывают такие ПИФы:

Состав ПИФов прозрачен, как и работа фонда.

Фонды — это не черный ящик, в котором неизвестно что происходит. Управляющие компании всегда публикуют стратегию фонда, его состав и доходность прошлых лет.

К примеру, так звучит стратегия ПИФа "ПРОМСВЯЗЬ — Окно возможностей"⁹ :

А так выглядит состав фонда:

Информацию о стоимости активов фонда и паев управляющая компания публикует на своем сайте. Например, отчет того же ПИФа:

Раскрытие обязательной информации: стоимость пая и активов, сайт УК ПСБ

Инвестор может оценить динамику стоимости активов фонда, а также посмотреть, как меняется цена паев изо дня в день.

Итак:

Чтобы начать инвестировать в ПИФ, достаточно 10 ₽
Активами фонда управляют профессионалы, поэтому не придется тратить много времени и внимания на изучение рынка и покупку, продажу ценных бумаг
Многие ПИФы уже диверсифицированы, но можно усилить диверсификацию — выбрать несколько разных ПИФов, например смешанный и товарный

Дальше — о том, как заработать с помощью ПИФов.

Как заработать на ПИФе

Есть два способа заработать на ПИФе: продать дороже, чем купили, или получать дивиденды и купоны. А еще — комбинировать оба способа.

Продать дороже, чем купили

Инвестор зарабатывает, если продает пай дороже, чем купил. Если пай растет в цене, инвестор получает прибыль, а если падает — убыток.

Подробнее о ПИФе «Промсвязь — Акции»

Посмотрим на примере ПИФа "Промсвязь — Акции"¹⁰— фонд инвестирует в акции ведущих российских компаний. Представим, что инвестор ежегодно покупал паи 10 апреля — с 2018 года, а продал в 2023 году. Вот как менялась цена:

За пять лет цена пая выросла, инвестор может его продать и заработать 2 784 ₽. Но если бы инвестор решил продать ПИФ в 2021 году, он заработал бы больше — 3 915 ₽.

Цена пая может и упасть, например из-за кризиса, санкций. И тогда инвестор потеряет деньги. В нашем примере так могло произойти, если бы инвестор купил ПИФ в 2021 году и продал в 2023-м:

Получать дивиденды и купоны

Есть фонды, которые инвестируют в акции и облигации. Акции приносят фондам дивиденды, а облигации — купоны. Ими фонды распоряжаются одним из двух способов:

Реинвестируют — покупают активы, наращивая стоимость фонда и паев;
Выплачивают инвесторам пропорционально доли в фонде — это называется выплатами по паям.

Подробнее о ПИФе «Финансовый поток»

Нельзя сказать, что один из вариантов лучше другого. В обоих случаях инвестор может заработать: или продать подорожавший пай, или получить выплаты по паям.

Например, ПИФ «Финансовый поток» от УК Промсвязьинвестирует в облигации и акции, получает дивиденды и купоны и раз в квартал проводит выплаты по паям — 3,51%¹¹

Посчитаем на примере этого фонда, как инвестор мог бы заработать на выплатах по паям, а потом еще и на продаже. Представим, что инвестор купил 100 паев «Финансового потока», чтобы 9 месяцев получать выплаты по паям, а потом продать¹²

Итого: +13 646 ₽, без учета надбавки, скидки и комиссии

При расчете доходности пая важно помнить, что управляющая компания берет комиссии: за покупку, продажу или управление. Они могут повлиять на результат. А еще с дохода от инвестиций нужно платить налог: 13% с дохода до 5 млн ₽ и 15% с дохода свыше 5 млн ₽.

Коротко

ПИФ — это паевой инвестиционный фонд, коллективная форма инвестирования и возможность вложить деньги сразу в несколько инструментов
Стратегию и состав ПИФов определяют управляющие компании. Они же продают и докупают активы. Поэтому инвесторы им платят комиссию за управление. Опционально — скидку и надбавку
Работу ПИФов и управляющих компаний контролирует Банкк России
ПИФы позволяют инвестировать с минимальной суммой — от 10 ₽, без специальных знаний и затрат времени
ПИФы могут инвестировать в акции, облигации, драгметаллы, товары, валюту, недвижимость, другие ПИФы или во всё сразу
Инвестор может потенциально заработать на разнице между ценой покупки и ценой продажи ПИФа, а еще может получать выплаты по паям

Указание Банка России от 05.09.2016 N 4129-У (ред. от 21.03.2022) «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» (зарегистрировано в Минюсте России 15.11.2016 N 44339): https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_204480/851b7c537bc3022d2e31a57e77144e7c0c38bf9c/
ПАО «Лукойл», раскрытие информации https://lukoil.e-disclosure.ru/
ПАО «Лента», раскрытие информации https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=32010
ФЗ-156 «Об инвестиционных фондах», статья 26, пункт 7, https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_34237/83663908bde3939f70909b6432bd7c80aefe75b3/
ФЗ-156 «Об инвестиционных фондах», статья 41, пункт 1 https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_34237/5618a0daefb4383ee515b5758789d0493fe2641e/
Сумма стоимости на 2 мая 2023-го (цены закрытия) акций следующих компаний:

ПАО «Сбербанк», раскрытие информации https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=3043&attempt=1. Акция обыкновенная. Стоимость акции на 02.05.2023 г. — 242,62 ₽ https://ru.investing.com/equities/sberbank_rts-historical-data.

ПАО «Газпром», раскрытие информации, https://www.e-disclosure.ru/PORTAL/company.aspx?id=934, акция обыкновенная — 177,97 ₽, https://ru.investing.com/equities/gazprom_rts-historical-data.

ПАО «Лукойл», раскрытие информации https://lukoil.e-disclosure.ru/, акция обыкновенная — 4 581 ₽, https://ru.investing.com/equities/lukoil_rts-historical-data.

ПАО «ГМК «Норникель», раскрытие информации https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=564, акция обыкновенная — 14 542 ₽, https://ru.investing.com/equities/gmk-noril-nickel_rts-historical-data.

ПАО «Новатэк», раскрытие информации https://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=225, акция обыкновенная — 1 270 ₽, https://ru.investing.com/equities/novatek_rts-historical-data.

Yandex N.V. (Yandex Naamloze Vennootschap), раскрытие информации https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=34514, акция обыкновенная — 2 015 ₽, https://ru.investing.com/equities/yandex-historical-data?cid=102063.

ПАО «НК «Роснефть», раскрытие информации https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=6505, акция обыкновенная — 390 ₽, https://ru.investing.com/equities/rosneft_rts-historical-data.

ПАО «Полюс», раскрытие информации https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=7832, акция обыкновенная — 10 460 ₽, https://ru.investing.com/equities/polyus-zoloto_rts-historical-data.

ПАО «Магнит», раскрытие информации https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=7671, акция обыкновенная — 4 585,5 ₽, https://ru.investing.com/equities/magnit_rts-historical-data.

ПАО «Татнефть», раскрытие информации https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=118&attempt=1, акция обыкновенная — 397,10 ₽, https://ru.investing.com/equities/tatneft_rts-historical-data.

Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ПРОМСВЯЗЬ». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00096 от 20.12.2002 выдана ФКЦБ России. Лицензия профессионального участника ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-10104-001000 от 10.04.2007, выдана ФСФР России.

Получить информацию о фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг можно по адресу: 109240, г. Москва, ул. Николоямская, д.13, стр. 1, этаж 5 комнаты 1-31, тел. (495) 662-40-92. Стоимость инвестиционных паёв может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Перед приобретением инвестиционных паев необходимо внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом предусмотрены надбавки и скидки к расчетной стоимости инвестиционных паев. Взимание надбавок и скидок уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ — Акции». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23 марта 2005 г. за № 0336-76034510. Прирост расчетной стоимости пая по состоянию на 30.04.2023: 1 месяц: +6.69%; 3 месяца: +16.39%; 6 месяцев: +23.12%; 1 год: +9.55%; 3 года: +24.40%; 5 лет: +50.92%.
https://upravlyaem.ru/upload/iblock/d96/tzbr3slbsjs9xkg0u7qoz2jev60wn36c/1.-KID-Promsvyaz-_-Aktsii_ocred.pdf
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Финансовая подушка». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 10.09.2004 за № 0258-74112789. Прирост расчетной стоимости пая по состоянию на 31.03.2023: 1 месяц: +0.55%; 3 месяца: +1.58%; 6 месяцев: +4.39%; 1 год: +14.21%; 3 года: +20.22%; 5 лет: +28.30%
https://upravlyaem.ru/upload/iblock/1ed/eynow49tbz4j4rl6af1p0cgxrsmmrt4o/7.-KID-Finansovaya-podushka_ocred.pdf
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ — Окно возможностей». Правила фонда зарегистрированы Банком России 23.09.2021 за № 4614. Прирост расчетной стоимости пая по состоянию на 31.03.2023: 1 месяц: +9.55%; 3 месяца: +17.87%; 6 месяцев: +42.89%; 1 год: −4.71%
https://upravlyaem.ru/upload/iblock/f46/1rhrftl84856o2742rqm0ylm30k270fh/8.-KID-Promsvyaz-_-Okno-vozmozhnostey_ocred.pdf
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ — Акции». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23 марта 2005 г. за № 0336-76034510. Сравнение цен за 10.04.2018, 10.04.2019, 10.04.2020, 09.04.2021, 11.04.2022 и 10.04.2023, без учета налогов и комиссий: https://upravlyaem.ru/disclosure/mutual_funds/shares/
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Финансовый поток». Правила фонда зарегистрированы Банком России 23.06.2022 за № 5007. Прирост расчетной стоимости пая по состоянию на 31.03.2023:1 месяц: +0.77%; 3 месяца: +2.15%; 6 месяцев: +5,20%. https://upravlyaem.ru/upload/iblock/735/3trnwggx7tm31pflr2dph8jtvj57553f/9.-KID-Finansovyy-potok_ocred.pdf
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Финансовый поток». Правила фонда зарегистрированы Банком России 23.06.2022 за № 5007. Цена покупки пая 5.08.2022 — 999,92 ₽. Цена продажи пая на 06.04.2023 — 1 031,09 ₽. Выплаты по паям составили 3,51% на сумму покупки х 3 квартала, без учета налогов и комиссий, https://upravlyaem.ru/disclosure/mutual_funds/finansovyy-potok/