Зачем инвестировать в облигации

Прогнозируемый доход

Пока облигация находится у инвестора, он получает проценты — купоны, которые начисляют каждый день, но выплачивают по определенным датам. Сумму еще невыплаченных купонов, которые накопились к моменту продажи или погашения облигации, называют накопленным купонным доходом.

Накопленный купонный доход (НКД) — это начисленные, но еще не выплаченные купоны. При продаже бумаг до даты погашения, НКД продавцу компенсирует покупатель — то есть сумма накопленного дохода прибавляется к цене.

Чаще всего периодичность и размер купонов известны заранее. Это позволяет прогнозировать свои доходы от инвестиций. Параметры облигаций можно посмотреть в приложении брокера или на сайте биржи.

Например, в ноябре 2022 года инвестор купил облигацию ОФЗ 25084¹. Ее график и сумма купонных выплат выглядят так:

Цена покупки — 98,43% от номинала или 984,28 ₽. Инвестор планирует держать ценную бумагу до погашения. Тогда на момент сделки он уже знает, что его доход должен составить 60,59 ₽ или 7,2% годовых.

При покупке облигации инвестор заплатит продавцу текущую цену облигации и НКД

984,28 (текущая цена облигации) + 7,99 (накопленный купонный доход) = 992,27 ₽

До погашения облигации инвестор получит еще две купонные выплаты по 26,43 ₽: в апреле 2023 года и в конце срока обращения. Если держать облигацию до даты погашения, то в конце срока инвестор получит:

1000 (номинал облигации) + 26,43 × 2 (выплаченные купоны) = 1052,86 ₽

В итоге доход составит:
1052,86 — 992,27 = 60,59 ₽, или 7,2% годовых

Для упрощения расчетов здесь и далее мы исключили из расчета налог и комиссию брокера

Если всё пойдет по плану, в конце срока обращения инвестор получит ровно ту сумму, которую планировал.

Быстрый доступ к деньгам

Облигации можно покупать и продавать столько раз, сколько потребуется. Например, если что-то случилось и срочно понадобилось вывести вложенные деньги. При этом доходная часть не теряется, как в случае с досрочным закрытием вклада или другими инвестиционными инструментами — купоны начисляются каждый день.

В конце ноября 2022 инвестор приобрел ОФЗ 25084². Цена покупки — 98,43%, или 984,28 ₽, при этом он заплатил НКД 7,99 ₽

Через месяц инвестор решил продать бумагу, не дожидаясь погашения. Цена облигации не изменилась, но за это время НКД увеличился до 12,35 ₽.

Доход инвестора составит:
(984,28 + 12,35) — (984,28 + 7,99) = 4,35 ₽

Нужно учитывать, что стоимость облигаций на рынке меняется. Если текущая цена меньше той, по которой были куплены облигации, то досрочная продажа бумаг может быть невыгодна.

Альтернатива банковским вкладам

Когда инвестор открывает депозит или покупает облигации, он дает деньги в долг. В первом случае он одалживает банку, а во втором — любой компании или государству. Но в отличии от вкладов, вложения в облигации не застрахованы и более рискованные.

Деньги вкладчиков банк инвестирует в финансовые инструменты с более высокой доходностью. Риски, связанные с возможными потерями на финансовых рынках, банк берет на себя, а вкладчику гарантирует фиксированную доходность. Покупка облигаций может обеспечить доходность выше, чем по банковским вкладам, но инвестор должен принять на себя соответствующие риски.

В этом принципиальное отличие двух инструментов. В некоторых случаях инвестиции в ценные бумаги не уступают в надежности банковским вкладам. Например, доход по облигациям федерального займа или ОФЗ, обязуется выплатить Минфин РФ, то есть государство.

Поэтому многие облигации — один из самых подходящих для новичков инструментов на бирже.

ПАО «Газпром»

Раскрытие информации

Подходят для краткосрочных вложений

Облигация — единственный инструмент на фондовом рынке, доход по которому обычно известен заранее. Поэтому рыночная стоимость облигаций относительно стабильна. Чего не скажешь, например, об акциях или фондах. Их цены подвержены сильным колебаниям, которую принято называть волатильностью.

Волатильность — показатель того, как сильно меняется цена актива.

Волатильность влияет на риски инвестора. Если ему срочно потребуются деньги, бумаги в портфеле придется продавать по рыночной цене. Она может быть невыгодной в моменте и придется фиксировать убыток. Чем чаще меняется цена, тем выше вероятность «поймать» невыгодный момент.

Волатильность облигаций ниже, чем у других инструментов. К примеру, если сегодня одна акция «Газпрома»³ стоит 170,27 ₽, завтра она может подешеветь до 160 ₽ — минус 6% за день, и это считается нормой.

В облигациях такие скачки цен встречаются редко, поэтому они лучше подходят для краткосрочных вложений. Профессиональные инвесторы и банки используют облигации в качестве защитного инструмента, чтобы обеспечить себе прогнозируемый доход.

Коротко

Инвестиции в облигации обычно приносят более высокую доходность, чем депозит
В отличие от других инструментов фондового рынка, доходность по облигациям обычно известна заранее
Если инвестору потребовались деньги, облигации можно продать без потери начисленных процентов
Благодаря низкой волатильности облигаций портфель не будет резко «проседать»

Это актуально для инвесторов, которые не хотят сильно рисковать

Следующий урок

Что влияет на доходность облигаций

Продолжить

ПАО «Промсвязьбанк» (далее — «Банк»). Генеральная лицензия на осуществление банковских операций № 3251 от 17 декабря 2014 г. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 177-03816-100000, выдана ФКЦБ России 13 декабря 2000 г. Услуги Банка, предусмотренные п.1.4 Правил брокерского обслуживания, несут для Клиента риск потери инвестируемых средств в связи с тем, что денежные средства Клиента, передаваемые в Банк в рамках Услуг Банка, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Оказываемые Банком услуги, предусмотренные п.1.4 Правил брокерского обслуживания, не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Поставщиком брокерских услуг является Банк.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Стоимость ценных бумаг может как расти, так и падать. Инвестиционные рекомендации не дают гарантий получения доходности. Множество факторов может привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от прогнозов и выводов, сделанных в инвестиционных рекомендациях, включая, в частности, общие экономические условия, конкурентную среду, риски, связанные с осуществлением деятельности в Российской Федерации, стремительные технологические и рыночные изменения в отраслях, в которых действуют соответствующие эмитенты ценных бумаг, а также многие другие риски.

Инвесторам необходимо принять во внимание, что доход от ценных бумаг, валюты, других финансовых инструментов может меняться, и цена или стоимость данных инвестиций может как расти, так и падать, и, как следствие, результаты инвестирования могут оказаться меньше первоначально инвестированных средств. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходов в будущем.

Множество факторов может привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от прогнозов и выводов, содержащихся в настоящем обзоре, включая, в частности, общие экономические условия, конкурентную среду, риски, связанные с осуществлением деятельности в Российской Федерации, стремительные технологические и рыночные изменения в отраслях, в которых действуют соответствующие эмитенты ценных бумаг, а также многие другие риски.

Банк, его руководство и сотрудники не несут ответственности за инвестиционные решения клиентов, основанные на информации, содержащейся на настоящей странице, за прямые или косвенные потери и/или ущерб, возникшие в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами, валютами и иными финансовыми инструментами.

Прежде чем принять решение о приобретении ценных бумаг, валюты или других финансовых инструментов, потенциальный инвестор должен самостоятельно изучить и проанализировать все риски, связанные с такими инвестициями. Ценные бумаги и денежные средства, переданные брокеру, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов в Российской Федерации».

Раскрытие информации профессионального участника по следующему адресу: https://www.psbank.ru/Bank/Disclosure. Дополнительная информация в соответствии с требования Базовых Стандартов СРО НФА по следующему адресу: https://www.psbank.ru/Personal/Wealth/Markets/about.

¹Министерство финансов Российской Федерации, облигация федерального займа, серия 25084, ISIN: SU25084RMFS3. Данные госрегистрации: №25084RMFS от 14.02.2020, доходность рассчитана на 28.11.2022, раскрытие информации: https://www.moex.com/ru/issue.aspx?code=SU25084RMFS3

²Министерство финансов Российской Федерации, облигация федерального займа, серия 25084, ISIN: SU25084RMFS3. Данные госрегистрации: №25084RMFS от 14.02.2020, доходность рассчитана на 28.11.2022, раскрытие информации: https://www.moex.com/ru/issue.aspx?code=SU25084RMFS3

³ПАО «Газпром», раскрытие информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=934&attempt=1. Цена приведена на 31.10.2023 на закрытие Московской Биржи