Диверсификация: как ее применять

Диверсификация — это инвестирование в разные активы. Разные по типу, отрасли экономики и странам. Чем меньше активы похожи друг на друга, тем лучше.

Диверсификация помогает снижать риски. Если актив один, то при его падении инвестор рискует потерять весь капитал разом. Если же активов несколько и они не связаны между собой, то рост одних активов может компенсировать падение других.

Диверсификация — это не просто покупка множества акций или облигаций разных компаний. Здесь не работает принцип «чем больше, тем лучше». Важнее не количество бумаг, а их связанность: если в портфеле акции 100 компаний, которые растут и падают одновременно, такой портфель нельзя считать диверсифицированным.

Для диверсификации важно, чтобы активы по-разному реагировали на одни и те же события. Например, чтобы часть портфеля росла из-за кризисов, пока другая часть будет падать.

Схематично связанность активов можно представить так:

Задача инвестора — собрать портфель, в котором активы будут минимально связаны между собой. Сделать это помогут три шага ↓

Существует несколько классов активов, которые отличаются друг от друга потенциальной доходностью и рисками:

• акции;
• государственные и корпоративные облигации;
• биржевые товары, например золото;
• недвижимость;
• деньги;
• альтернативные варианты, например предметы искусства, антиквариат, инвестиции в стартапы.

У каждого класса активов есть свои особенности. Например, акции дают возможность получить высокую доходность, но идут в паре с таким же высоким риском. Облигации более надежны, их доходность прогнозируемая, но ниже. Недвижимость практически не подвержена колебаниям цены, но ее сложнее продать, чем акции или облигации.

Сравним особенности некоторых классов активов — акций, облигаций, драгоценных металлов, недвижимости.

Правильно подобранное сочетание разных активов помогает получить их плюсы — высокую доходность, прогнозируемый доход, низкую волатильность и низкие риски — и снизить влияние минусов — потенциальных рисков, волатильности, непрогнозируемого дохода.

У каждого инвестора пропорция активов разных классов в портфеле будет своей — все зависит от стратегии, срока инвестирования, готовности к риску.

Как правило, чем короче срок инвестирования, тем менее рискованные активы стоит выбирать — это облигации и ПИФы облигаций. Чем дольше срок и выше готовность инвестора к риску, тем больше может быть в портфеле высокорискованных активов — это обычно акции и ПИФы акций.

К примеру, диверсификация по классам активов может быть такой:

Еще один вариант диверсификации по классам активов — всепогодный портфель Рэя Далио: это портфель из пяти классов активов, который приносит стабильный потенциальный доход и показывает минимальные просадки при разных событиях на рынке. Такой портфель еще называют вечным или всесезонным.

Рэй Далио — миллиардер, основатель собственного инвестиционного фонда. Он определил четыре ситуации, влияющие на стоимость активов разных классов: рост экономики, падение экономики, рост инфляции и снижение инфляции. Затем подобрал активы, каждый из которых будет расти при наступлении одной из ситуаций. И объединил их в портфель ↓

Следующий шаг — диверсифицировать активы по отраслям или секторам экономики. Это нужно, чтобы снизить риск серьезной просадки

Инвесторы, в портфелях которых были бумаги только из нефтегазового и финансового сектора, столкнулись с сильной просадкой. Те же, кто распределил деньги по разным отраслям, вероятно, мягче прошли кризис.

В целом, отрасли бывают такими:

Не стоит пытаться определить отрасль на глаз или по названию компании — это может привести к ошибкам. Лучше ориентироваться на описание в приложении ↓

То есть, если вкладываться во все бумаги индекса, потенциально можно получить ту же доходность, что дает весь рынок. Но если вложиться лишь в какую-то одну бумагу, есть риск потерять деньги.

Итак, вкладывать все деньги во что-то одно небезопасно. Никто не может спрогнозировать все риски, предсказать цену в будущем и угадать тот самый золотой актив.

Снизить риск помогает диверсификация — распределение денег между не связанными друг с другом активами. Чтобы части портфеля по-разному реагировали на одни и те же риски, например: одна часть падала из-за санкций, а вторая, наоборот, росла по той же причине и перекрывала убытки.

Третий шаг — продумать диверсификацию по странам или валютам. Когда все активы инвестора собраны в инструментах одной страны или валюты, он рискует столкнуться с убытками из-за системных рисков. Если же инвестор включает в портфель инструменты разных стран, он снижает эти риски.

И здесь есть два варианта:.

• инвестировать часть денег в валюту;
• инвестировать в валютные облигации.

Валюту можно найти в приложении «ПСБ Инвестиции» — вкладка «Котировки» — «Валюта»:

Валютные облигации — в евро, юанях или долларах. Валютные облигации можно купить самостоятельно в приложении «ПСБ Инвестиции» — вкладка «Облигации»:

Или вложиться в ПИФ — паевой инвестиционный фонд, который инвестирует в валютные облигации. Например, у УК «Промсвязь» есть ПИФ "Курс на Восток"39 — инвестиции в облигации российских компаний, номинированных в юанях.

ПИФ «Курс на Восток»

В отличие от штучных облигаций, для которых потребуется несколько тысяч рублей, ПИФы доступнее: чтобы вложиться в «Курс на Восток», нужно всего 100 ₽39.

Итак, если коротко, то диверсификация включает в себя три шага:

• диверсифицировать вложения по классам активов;
• по отраслям экономики;
• по странам.

Затем нужно поддерживать в портфеле баланс разных активов. При этом нет универсального рецепта: столько-то того, столько-то этого. Каждый инвестор сам определяет оптимальное соотношение активов с учетом своих целей, сроков и стратегии инвестирования.

Самостоятельный сбор диверсифицированного портфеля требует времени, сил и знаний: нужно определить цель, затем — пропорции активов, выбрать компании из разных отраслей, учесть страновые риски и регулярно следить за балансом активов. А еще для хорошей диверсификации нужны деньги — чтобы купить акции, облигации разных компаний в выбранной пропорции.

Для начинающего инвестора диверсификация портфеля может быть сложной задачей. Но есть альтернатива ↓

ПИФы — паевые инвестиционные фонды. Уже диверсифицированы: включают в себя десятки инструментов и при этом доступны. Например, в ПИФы УК «Промсвязь» можно инвестировать с бюджетом от 10 ₽40.

→ Посмотреть все ПИФы УК «Промсвязь»

Доверительное управление — способ инвестирования, при котором активами управляет не инвестор, а эксперты управляющей компании. Они подбирают активы и формируют диверсифицированный портфель, а также следят за балансом инструментов: покупают и продают акции, облигации, ПИФы при необходимости.

→ Посмотреть стратегии доверительного управления УК «Промсвязь»

ИИР (индивидуальная инвестиционная рекомендация) — инвестор может обратиться в отделение банка, чтобы ему помогли собрать диверсифицированный портфель. Эта услуга называется ИИР — индивидуальная инвестиционная рекомендация. Такой портфель учитывает цели и инвестиционный профиль инвестора.