Кто есть кто на фондовом рынке

Эмитенты —это те, кто выпускает, или эмитирует, ценные бумаги — акции, облигации. Эмитентом может быть государство, муниципалитет или бизнес.

Государство эмитирует облигации федерального займа — ОФЗ. С помощью облигаций государство берет в долг у инвесторов под определенный процент.

Муниципалитет — органы муниципальной власти, например, администрация Ульяновской области или правительство Москвы. Муниципалитеты тоже выпускают облигации — берут в долг у инвесторов, к примеру чтобы реализовывать региональные проекты.

Бизнес — компании, корпорации — выпускают акции и облигации.

Цель эмитента — привлечь финансирование, чтобы реализовывать федеральные, региональные проекты или развивать бизнес. Проще говоря, получить деньги.

Без эмитентов на фондовом рынке нечего было бы покупать. Именно благодаря им появляются акции и облигации.

Инвестор — это тот, кто покупает ценные бумаги, владеет ими и продает их. Например, инвестор покупает ценные бумаги, какое-то время владеет ими, дожидается роста и продает, чтобы получить прибыль. Или одни бумаги держит, вторые покупает, а третьи продает.

Инвесторами могут быть частные лица, фонды, компании, организации и государство. К примеру, Социальный фонд России (это государственная внебюджетная организация) — инвестор, потому что вкладывает пенсионные накопления россиян в ценные бумаги — ОФЗ и облигации муниципалитетов¹.

Цель инвестора — получить прибыль. Например, он может получать ее в виде купонов по облигациям или дивидендов по акциям.

А еще инвесторы могут зарабатывать на разнице между ценой покупки и ценой продажи бумаг.

Инвестор вправе назначать любую цену за бумаги, например, продавать по 100 ₽ или по 5000 ₽. Но другие инвесторы видят, что и за сколько продается на рынке, поэтому вряд ли станут покупать по завышенной цене.

Без инвесторов на фондовом рынке не было бы спроса на ценные бумаги — эмитенты не смогли бы их продавать и получать деньги.

Биржа — организация, которая контролирует чистоту торгов, исключает ошибки и проверяет качество эмитентов. Если эмитент вызывает сомнения, его бумаги не допустят на биржу. В то же время биржа — это платформа или площадка, на которой происходит покупка и продажа ценных бумаг.

Задача биржи — сводить эмитентов и инвесторов и проводить сделки, прозрачно, без ошибок.

Без биржи инвесторам приходилось бы где-то встречаться друг с другом для покупки и продажи бумаг, самим искать эмитентов и проверять чистоту сделок.

А эмитентам — искать инвесторов: давать объявления, проводить презентации, обзванивать по телефону. Инвестирование превратилось бы в сложнейший процесс с тысячей звонков, встреч и поездок. Плюс возросли бы риски быть обманутыми и потерять деньги.

Брокер — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, посредник, который помогает проводить сделки на бирже. Он открывает инвесторам счета, исполняет их заявки на продажу или покупку, ведет отчеты и отправляет в налоговую информацию о доходах или убытках своих клиентов.

Обычно брокером выступает не человек, а компания, чаще всего — банк. Например, ПСБ — это брокер, которого знают на рынке под брендом «ПСБ Инвестиции».

Для работы брокеру нужна лицензия Банка России — она показывает инвесторам, что брокеру можно доверять и что сотрудничество с ним будет безопасным. Если нарушить правила, Банк России может отозвать лицензию.

Есть у брокера лицензия или нет, можно проверить в реестре Банка России — скачать реестр брокеров и через Ctrl + F найти совпадение по названию:

Главная задача брокера — исполнять заявки инвесторов на покупку или продажу ценных бумаг. Чтобы исполнить заявки, брокер их собирает и выставляет на биржу — там их видят другие инвесторы.

На фондовом рынке есть еще три профессиональных участника, о которых стоит сказать, — это депозитарий, регистратор и центральный депозитарий.

Депозитарий ведет учет сделок инвесторов с ценными бумагами. Проще говоря, записывает, кто, что и когда купил. Депозитарий фиксирует право собственности инвестора на актив и подтверждает: такая-то бумага принадлежит тому-то.

Как в банках есть счета, на которых хранятся деньги, так в депозитарии есть счета депо — на них хранятся активы инвесторов.

Регистратор ведет учет бумаг, в основном для эмитентов. Например, в любой момент может сказать эмитенту, кто из инвесторов имеет право участвовать в собрании акционеров бизнеса или кому положены дивиденды.

Центральный депозитарий — главный по обработке информации о сделках инвесторов и выпуске ценных бумаг эмитентами. Аккумулирует в своей базе данных информацию от всех депозитариев и регистраторов.

И депозитарий, и регистратор участвуют в хранении и учете ценных бумаг. Цепочку можно представить так ↓

Без депозитариев и регистраторов сложно было бы разобраться, кто какими бумагами и в каком количестве владеет.

Регулятор — структура, которая контролирует работу всех участников фондового рынка: эмитентов, инвесторов, биржи, брокеров, депозитариев и регистраторов.

Главный регулятор на российском фондовом рынке — это Банк России. И у него много задач, например:

• выдача лицензий брокерам, депозитариям, регистраторам;
• регистрация и одобрение выпуска новых бумаг;
• контроль эмитентов;
• контроль соблюдения прав владельцев акций;
• контроль работы фондового рынка — чтобы все было справедливо, по правилам и прозрачно.

Без регулятора на фондовом рынке наступил бы хаос: никто не защищал бы права инвесторов и эмитентов, не следил бы за прозрачностью сделок и соблюдением закона.

1. Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ». Расчет стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений, на 03.04.2023:
https:///files/?file=63fc2b8ab8f512606010df35918f8f59.pdf

2. ПАО «Лукойл», раскрытие информации:
https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=17